TOMATO CATCH-UP - Newsletter Issue 272 - November 2024

Your monthly resource on working capital, process optimization, and issues related to the world of corporate treasurers, IT professionals, and bankers!

This newsletter is bilingual, English or German, depending on the source.

Introduction

What’s your favorite time management technique? Besides the well-known Pomodoro technique we discussed a while ago, have you tried the following methods?

  1. 3/3/3 method by Oliver Burkeman, author of ‘Four Thousand Weeks’ book: devote three hours to deep work on your most important project, then complete three other urgent shorter tasks and finally, do three “maintenance” tasks that make your life easier.
  2. Eisenhower Matrix: Start with taking care of the urgent and important tasks, then postpone the important but not urgent ones until later. Delegate tasks that are not important but are urgent. Eliminate non-urgent and unimportant tasks.
  3. Eat the frog: Complete the most difficult task first, the rest will be easier.

This month’s Catch-Up includes topics such as Structured Finance, Digital Forum Zürich, ACTA TECH Day, Gas & Electricity Purchasing, Corporate Treasury Management, US Dollar, Financing Costs in Switzerland, Central Bank Bonds, Cash acceptance in Switzerland, and more.

Remember that for any challenge related to your financial issues, you can ask Martin Schneider for a discussion that will clarify it. Contact Martin via email or call +41 44 814 2001.

Contents

  1. Nov 27 & 28: Structured Finance Stuttgart und Digital Forum Zürich
  2. Rückblick auf ACTA TECH DAY vom 7. November in Wien
  3. Gas and Electricity Purchasing a Podcast with HSLU
  4. Unternehmen und ihre Finanzierungskosten in der Schweiz
  5. Notenbanken halten weniger Anleihen - Central Banks Hold Fewer Bonds
  6. US Dollar Remains Most Important Currency
  7. Bargeld-Akzeptanz in der Schweiz bleibt hoch
  8. Book Tip: Corporate Treasury Management
  9. Termine & Events
  10. From the Desk of Tomato

 

1. Nov 27 & 28: Structured Finance Stuttgart und Digital Forum Zürich

Die Structered Finance Kongress-Messe und das FS Digital Executive Forum bieten jedes Jahr eine gute Gelegenheit, sich mit Martin Schneider zu treffen und über Neuigkeiten im Finanzbereich sowie über Themen zu diskutieren, die Ihre Abteilung beschäftigen.

Martin wird am 27. November an der Structered Finance Messe in Stuttgart und am 28. November am Zürich Digital Executive Forum in Zürich sein.

Ich freue mich auf ein Meet&Greet. Gern kontaktieren Sie mich vor dem Messedatum via E-Mail, LinkedIn oder Telefon. Lassen Sie uns den Tag zwischen den interessanten Workshops gemeinsam planen.

Auf dem Messegelände finden Sie mich via der SF-2024-App oder via Anruf bei meinen Kollegen im Büro Zürich-Kloten +41 44 814 2001.

Am 28. November 2024 findet in Zürich das jährliche  FS Digital Executive Forum (link zu LinkedIn) statt. Sehr gern möchte ich Ihnen den Event von FS-Partner-The CFO Company vorschlagen. Ein Name zum Erinnern / Behalten. 

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2. Rückblick auf ACTA TECH DAY vom 7. November in Wien

English in short: Austrian Treasury Association held the annual Tech Day on AI. Tomato’s speech and contribution was highly appreciated.

Français : ACTA L'Association autrichienne du Trésorerie a organisé une Tech Day sur l'IA. Le discours et la contribution de Tomato ont été très appréciés.

Am 7.November fand in Wien der ACTA TECH DAY mit dem Thema Künstliche Intelligenz in der Treasury statt (ACTA Nationaler Fachverband für Unternehmenstreasury). Die äusserst interessanten Vorträge tendierten sich am Tagesende um die gruppenweite Liquiditätsplanung. Die Aufarbeitung von seit Jahren zurückliegenden Datenmengen an MT940, Camt.53 sind wichtig. Gemeinsam mit den wiederkehrenden Budgetplanungen auf Jahre zurück sind diese Datenmengen z.B. in eine BI zu exportieren und anschliessend die KI zu nutzen. Die Sache ist: zuerst kommt die BI, dann die KI.

Weiterer mögliche Nutzen von Künstlicher Intelligenz:

  • die automatisierte Datenübernahme von diversen Fremdsystemen (Outlook, Scanfolder, Briefpost etc.) in TMS und ERP oder andere wichtige Corporate Systeme.
  • wie unterstützend kann sie die Treasury bei der Beschaffung/Einkauf sein? KI vergleicht die effektiven Beschaffungen mit dem Futures Markt und Preisen z.B. über die letzten fünf Jahre.

Details zu den Vortragenden und deren Folien über Login zu https://www.acta.or.at/ oder die Tomato PPT bei Martin Schneider anfragen.

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3. Gas and Electricity Purchasing a Podcast with HSLU

Thank you for your feedback on the articles “Purchase of Gas & Electricity with Treasury Hedging&Support – a Paradigm Change” and “Energy Price Fluctuation Hedges & Supports” in our October Newsletter. As these topics are of great importance to many companies, we were also able to record a podcast episode on these. 

The interest was trilateral with the company Vetropack Group Treasurer Rolf Lehmann and HSLU Prof. Dr. Thomas Birrer as interviewer. On the podcast on commodity purchasing we discussed for Vetropack’s gas electricity purchasing. It will be posted soon under this HSLU Link Talking Finance. The podcast is in German and takes 25 minutes.

Ziehen Sie Deutsch vor?

Danke für Ihr Feedback zu den Berichten „Gas- und Stromeinkauf mit Treasury Hedging & Support - ein Paradigmenwechsel“ und „Energiepreisschwankungsabsicherung & Support“ in unserem Oktober-Newsletter. Da diese Themen für viele Unternehmen von grosser Bedeutung sind, konnten wir gar eine Podcast-Folge zu diesen Themen aufzeichnen.

Das Interesse war trilateral mit der Firma Vetropack Group Treasurer Rolf Lehmann und HSLU Prof. Dr. Thomas Birrer als Interviewer. Im Podcast zum Thema Rohstoffeinkauf haben wir uns mit dem Gas-Strom-Einkauf der Vetropack beschäftigt. Er wird demnächst unter diesem HSLU-Link Talking Finance aufgeschaltet. Der Podcast ist auf Deutsch und dauert 25 Minuten.

Pour notre communauté francophone grandissante

Pour L'importance de la couverture de l'électricité et du gaz par la trésorerie : Vetropack Rolf Lehmann, HSLU Prof. Dr. Thomas Birrer et Tomato Martin Schneider ont enregistré un podcast à Lucerne sur l'achat de matières premières. Bientôt à écouter sur HSLU-Link Talking Finance

From the left: Martin Schneider, Rolf Lehmann and Thomas Birrer

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4. Unternehmen und ihre Finanzierungskosten in der Schweiz

Die jährliche Studie der HSLU bei insgesamt 153 nachgefragten Unternehmen zeigt Sonnen- und Schattenseiten auf. Der Inflationsschub, höhere Zinsen und Probleme bei den Lieferketten stellen Schweizer Unternehmen vor einige Herausforderungen. Im Grossen und Ganzen gesehen sind die börsenkotierten Schweizer Unternehmen weiterhin solide finanziert.

Hier der Überblick:

  • Nach Covid stieg das DWC (Days Working Capital) der börsennotierten Schweizer Unternehmen kontinuierlich von 58 Tagen, vor Covid auf 65 Tage.
  • In den letzten zehn Jahren ist der DSO (Days Sales Outstanding) von 59 auf 51 Tage gesunken, was auf ein effektives WCM und ein besseres Liquiditätsmanagement zurückzuführen ist.
  • Die Höhe der zinstragenden Schulden hat in den letzten zehn Jahren zugenommen. Ende 2023 ist der Gesamtbetrag gegenüber 2022 um ca. 4% gestiegen und hat mit 256 Milliarden Franken einen neuen Höchststand erreicht.
  • Die Industrieunternehmen weisen mit 2,9 % die höchsten Fremdkapitalkosten auf. Der Immobiliensektor schneidet mit durchschnittlichen Fremdkapitalkosten von 1,3 % am besten ab.
  • Die Ausschüttungsrendite war in den letzten fünf Jahren höher als je zuvor - rund 3,3 % für grössere SMI-Unternehmen und 3,1 % im Jahr 2023 für kleinere börsenkotierte SPI-Unternehmen.

Die Studie enthält auch sieben Gastbeiträge zu Cyberattacken, Unternehmensfinanzierung, grenzüberschreitenden Zahlungsverkehr, globaler nachhaltiger Finanzierung, Schweizer Steuern, Kredit- und Liquiditätsprämien und KI-gesteuerten Treasury.

HSLU Medienmittielung intro Download link

Auf hslu.ch/ifz-finanzierungsstudie stehen zusätzlich interaktive Abbildungen zur Studie bereit.

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5. Notenbanken halten weniger Anleihen - Central Banks Hold Fewer Bonds

Ein Bericht aus der FUW mit Quelle IWF: Die Zentralbanken ziehen sich aus dem Anleihegeschäft etwas zurück. Von der als quantitative Lockerung (QE quantitative easing) bekannten Stimulierung gehen die Banken zur quantitativen Straffung (QT quantitative tightening) über.

In der nachstehenden Übersicht des Internationalen Währungsfonds sehen wir das Ausmaß der quantitativen Straffung (QT) (der Anteil der ausstehenden inländischen Staatsanleihen, die von den Zentralbanken gekauft und in ihrem Portfolio gehalten werden):

  • Circa 50% der schwedischen Staatsanleihen wurden von der Riksbank gehalten, aktuell ~20%
  • In Kanada und Neuseeland hat sich der Anteil von über 40% auf 20% halbiert.
  • Die EZB hält noch 35 % der von den Mitgliedern der Eurozone ausgegebenen Staatsanleihen.
  • Die Schweizer SNB kaufte Fremdwährungen und ist hier nicht aufgeführt. Die SNB führte kein QE an CHF Anleihen.

Nach Angaben des IWF haben die Zentralbanken ihre Anleihebestände seit März 2022 von 28.000 auf 21.500 Mrd. USD reduziert. Das Hauptrisiko besteht darin, dass die Bankreserven zu stark abnehmen, was zu einer Verknappung der Liquidität auf den Finanzierungsmärkten führen könnte. Bislang gibt es jedoch keine Anzeichen für Spannungen auf den Anleihe- und Geldmärkten.

Do you prefer English:

According to the IMF, central banks have reduced their bond holdings from USD 28,000 billion to USD 21,500 billion since March 2022. The main risk is that bank reserves decrease too much, which could lead to a shortage of liquidity on the financing markets. So far, however, there are no signs of tensions on the bond and money markets.

Details und Quelle FUW

In English check also IMF Press Briefing Video - 42 Minutes or read full report 128 pages

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6. US Dollar Remains Most Important Currency

According to the IMF (International Monetary Fund), the US dollar is the world's most important reserve currency at almost 60% of the world's $11.5 trillion in foreign exchange reserves, followed by the euro at 20%. Most commodity prices are based on the USD and 54% of international trade is conducted in USD. In addition, 88% of all foreign exchange transactions are settled in USD.

Details at IMF Washington

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7. Bargeld-Akzeptanz in der Schweiz bleibt hoch

English in short: Cash acceptance in Switzerland remains high
Français tout court: L'acceptation de l'argent liquide en Suisse reste élevée

Eine von der Schweizerischen Nationalbank durchgeführte Umfrage zeigt, dass Bargeld in der Wirtschaft nach wie vor weitgehend akzeptiert wird. Bargeld wird von 98 % der befragten Unternehmen akzeptiert.

Die befragten Unternehmen gaben an, dass:

  • Bankdienstleistungen und Geldtransporteure als teuer bewertet werden
  • wenig Geldautomaten und Schalter vorhanden sind.
  • Einzahlungen nur an partiellen Standorten möglich sind.

Details in Englisch, Deutsch, Français und Italiano

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8. Book Tip: Corporate Treasury Management

Das Buch «Corporate Treasury Management» von den Schweizer Autoren Sebastian Bodemer von Lumova und Roger Disch von EY behandelt Organisation, Governance, Cash- & Liquiditätsrisikomanagement, Zins- und Währungsrisikomanagement.  

Das Buch erörtert die Rolle des Corporate Treasury bei der Sicherung der Unternehmensfinanzen. Themen:

  • Mögliche Formen der Treasury-Organisation
  • Regulatorische Anforderungen
  • Mögliche Ansätze eines effizienten Cash- und Liquiditätsmanagement
  • Messung und Steuerung von Zins-, Währungs- und anderen Finanzrisiken
  • Anschauliche Beispiele und Fallstudien ziehen sich durch alle Kapitel und erleichtern den Transfer der Inhalte in die Praxis.

Link zum Buch auf Amazon.

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9. Termine & Events

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10. From the Desk of Tomato

I often read stories on how companies change ownership. The question arises how a company and its legacy can be successfully transferred to new ownership and generation.

Banks publish thousands of pages and assist in such transfers and also Private Equities see their forthcoming and invest in succession companies.

I recently assisted in a Q&A where the family owners Rudi and Rudi Bindella (Swiss restaurant group) father and son responded to how they manage the business into the future.

I very much like their philosophy “La vita è bella”.

 

Enjoy - Martin and Tomato Team

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